FX168财经报社(亚太)讯 周四(9月10日)，美国长期借贷成本飙升至近20年来最高水平。由于油价上涨至每桶109美元，加上美国财政部国债回购行动表现令人失望，全球债券市场再次遭遇大规模抛售。
(截图来源：英国《金融时报》)
配资介绍美国30年期国债收益率一度上涨8个基点，达到5.37%，创下2007年以来最高水平。投资者对美国财政部长贝森特(Scott Bessent)推动的国债回购计划反应冷淡。
当天进行的首轮回购操作原计划购买60亿美元国债，但最终美国财政部仅接受了52亿美元的出售报价，未达到目标。
全球最重要的利率指标——美国10年期国债收益率也在回购结果公布后进一步走高，上涨11个基点至4.95%，距离5%关口仅一步之遥。
与此同时，中东冲突引发新的供应担忧，推动国际油价升至近四个月最高水平，进一步加剧债券市场压力。
TD证券利率策略师普贾·库玛(Pooja Kumra)表示：“债券市场正在遭遇双重打击——油价持续上涨，同时美国国债回购计划和财政信誉风险正在推高期限溢价。”
油价上涨+财政压力，美债市场承受双重压力
市场担忧进一步升温的另一个因素，是美国总统特朗普(Donald Trump)周三提出的一项计划：
如果共和党继续控制国会，他将向每位美国成年公民发放5000美元“红利”。
该计划预计成本超过1万亿美元，进一步引发投资者对美国财政赤字扩大的担忧。
此前，贝森特希望通过财政部回购长期国债稳定市场。
但投资者对于此次回购规模并不满意。此前财政部曾表示，将把长期国债回购规模“至少翻倍”，达到40亿美元。
然而，市场认为此次60亿美元的规模仍不足以改变长期债券供需格局。
美国30年期国债拍卖创25年最高融资成本
与此同时，美国财政部周四完成了一场备受关注的30年期国债拍卖。
此次发行规模为220亿美元，最终中标收益率达到：5.308%
高于上个月拍卖时的5.216%，也是自2001年以来最高水平。
不过，由于收益率较高，吸引了一批投资者入场，使此次债券需求依然保持强劲。
中东风险推升油价，欧洲债市同步承压
全球债市压力不仅来自美国。
欧洲债券收益率同样大幅上涨。
原因包括：
●胡塞武装占领也门关键港口；
●沙特原油产量大幅下降；
●市场担忧全球能源供应受影响。
(截图来源：英国《金融时报》)
国际基准布伦特原油周四暴涨6.3%，收于107.63美元/桶；随后盘后交易进一步升至109美元/桶。美国WTI原油价格也录得类似涨幅。
(截图来源：英国《金融时报》)
油价飙升改变市场预期，美联储加息押注升温
油价上涨促使交易员重新押注：美联储可能再次提高利率。
对利率预期高度敏感的美国两年期国债收益率上涨16个基点，达到4.58%。
美联储利率决策委员会将在下周召开会议，而当前内部对于未来利率路径存在明显分歧。
沙特产量暴跌23%，油市进入“新常态”
油价上涨的重要原因之一，是OPEC最新数据显示：
沙特向组织报告称，8月份日产量仅为620万桶。这是2026年以来最低月度水平，比7月份下降23%。
Rapidan能源集团创始人、曾担任小布什政府能源顾问的鲍勃·麦克纳利(Bob McNally)表示：“油市正在修正自2022年俄乌冲突以来最大的错误定价。”
他指出：“过去市场错误在于过度悲观地估计供应中断规模和持续时间，而现在则是过度乐观。”
美国通胀压力重新抬头
美国周四公布的数据也显示，通胀压力正在重新增强。
由于燃料成本上涨，美国生产者价格指数(PPI)在8月份同比增长5.4%，高于7月份的4.7%，涨幅超过华尔街分析师预期。
特朗普本周承认，油价可能至少会维持高位直到美国中期选举。他表示，选举后油价将“大幅下跌”。
但市场分析人士正在快速上调2026年和2027年的油价预测，因为目前美国和伊朗仍没有达成和平协议的迹象。
市场进入“高油价新常态”
标普全球能源(S&P Global Energy)周四表示，随着伊朗冲突解决前景减弱，油市正在进入更高价格的新常态。
该机构副总裁兼全球原油研究主管吉姆·伯克哈德(Jim Burkhard)表示：“市场并没有恢复平静，而是在适应一种新的现实——冲突持续存在，海运风险长期存在，原油流动仍低于战前水平。”
股债双杀，美股同步下跌
债券市场遭遇抛售的同时，股市也受到冲击。
●标普500指数下跌0.6%
元股证券:ygzq.hk
●纳斯达克100指数下跌0.9%
●欧洲斯托克600指数下跌0.7%
全球金融市场正在同时面对：
高油价、通胀回升、财政赤字扩大以及利率长期维持高位的多重压力。
市场焦点已经转向：
美债收益率能否守住5%关口，以及全球经济是否正在进入“高利率+高通胀”的新周期。
现货黄金
受美国批发通胀升温、原油价格飙涨以及美国国债收益率上行影响，周四美股尾盘时段现货黄金和白银价格明显走低。贵金属本轮下跌更像是通胀与收益率冲击下的联动反应，而非单纯的避险买盘。
黄金跌破4317.10美元附近的200日指数移动均线(EMA)参考位，并测试最新技术区间中的4315.78美元近端支撑。白银跌势更重，先后失守67.25至68.17美元回撤区间、65.60美元的50%回撤位以及63.31美元的主要波段位，随后才在63.50美元附近企稳。
技术面上，黄金多头下一目标是重新站上4379.38美元阻力位，若能持续突破，后续将指向4396.30美元，进一步则看向4500美元。空头方面，若跌破4315.78美元，下一目标将看向4290美元和4263美元。
白银方面股票涨跌策略，多头需要重新站上65.60美元，进一步目标分别是67.25美元和68.17美元；若跌破63.31美元，则下看62.57美元和62.56美元。当前走势显示，若周五CPI未能逆转利率预期，黄金和白银仍面临进一步回调风险。
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